本发明涉及一种高极压抗水防锈润滑脂及其制备方法，高极压抗水防锈润滑脂，由以下重量份的各种物质反应制得：高粘度矿油：43.5-77.5；脂肪酸：7-10；氢氧化锂：0.7-1.0；氢氧化钙：0.3-0.5；高碱值石油磺酸钙：10-30；转化剂：1-3；防锈剂：1-3；极压剂：1-3；抗氧剂：0.5-1.0；增粘剂：1-5。本发明提高了润滑脂的遇水综合稳定性，提高了稠化剂的遇水稳定性，提高了润滑脂的遇水防锈性能，提高了极压剂的遇水稳定性。